貿易結算、國際儲備與債權債務(wù)關(guān)系中的核心角色第一,美元頻繁貶值造成其匯率直線(xiàn)下跌:繼續扮演的兩大角色危害甚大。從危機爆發(fā)到后危機周期,這種波動(dòng)越來(lái)越頻繁,其貶值直接影響著(zhù)各國經(jīng)濟恢復、商品貿易及海運貿易的變化。雖然,為避免美元任性的變化給世界經(jīng)濟與各國帶來(lái)的損失,很多國家也在積極尋求脫鉤美元的貨幣金融體系與長(cháng)、短期政策,但是,這些構想都不是短時(shí)間憑借一國之力得以解決的。
危機后美國量化寬松及印鈔無(wú)量損害匯率體系:造成貿易商品價(jià)格波動(dòng)。眾所周知,以本幣貶值促進(jìn)本國跨境商品出口的這種基本方式,會(huì )損害貿易伙伴的利益,并易招來(lái)貿易伙伴的競爭性貶值。競爭性貨幣貶值在世界貿易戰歷史上對世界貿易都形成巨大打擊,留下極其遺憾的結局。對于以美元計價(jià)的世界其他國家來(lái)說(shuō),其出口商品收益會(huì )形成計價(jià)美元收人的縮水,造成美元購買(mǎi)力的下降。美元匯率的頻繁漲跌增加了世界貿易關(guān)系中價(jià)格體系的不穩定性。危機以來(lái),美國大規模印鈔與量化寬松政策使美元泡沫繼續加劇。
美元貶值造成國際債務(wù)關(guān)系的變化:美元貶值無(wú)疑使這些財富瞬間貶值,致使這些國家貨幣體系、儲備體系及貿易計價(jià)體系受到影響。對于那些后發(fā)展歷程的國家來(lái)說(shuō),外向型經(jīng)濟由勞動(dòng)密集型出口國際物流產(chǎn)業(yè)血汗創(chuàng )造的財富,就這么一夜蒸發(fā)。美國作為大債務(wù)國,在危機后債務(wù)高懸之時(shí),選擇擺脫金融危機轉嫁損失往往采取量化寬松這一屢試不爽的方式,這樣,美聯(lián)儲的量化寬松也注定給后危機階段的各國經(jīng)濟貿易造成影響。
抗衡弱美元是世界諸多經(jīng)濟區域集團一直努力的目標。美元的儲備與計價(jià)貨幣地位來(lái)源于戰后的布雷頓森林體系,1973年第四次美元危機與牙買(mǎi)加協(xié)定宣布雙掛鉤體系瓦解。世界陷人不穩定的浮動(dòng)匯率中。美元為核心的布雷頓森林體系使美元泛濫,并難以消除在世界儲備計價(jià)貨幣的影響。正如我們所知,歐盟的前身為1992年的歐洲經(jīng)濟共同體,其當時(shí)的目標之一是建立一個(gè)統一貨幣體系,以抵御美元的泛濫與沖擊。歐元(EURO)自1999年1月1日開(kāi)始使用,通過(guò)12個(gè)成員國的本幣與歐元共同使用的三年過(guò)渡,各國本幣于2002年3月1日退出流通。這是世界第一個(gè)區域集團貨幣體系較為成功的改革,雖然至今被主權債務(wù)危機籠罩。第五,美元體系在較長(cháng)時(shí)期內還將繼續存在。事實(shí)上,世界各國都深受美元泛濫之苦。但是,我們必須認識到,美元作為國際結算與儲備貨幣歷史已久,清除泛濫成災的美元影響,對于國際社會(huì )來(lái)說(shuō)是一個(gè)較長(cháng)時(shí)期的具挑戰性的工作。